הזהב, ביטקוין, ומחסני שמירת הערך

• 

ב 1971 ניתק הנשיא ניכסון את הדולר מבסיס הערך שלו, הזהב. זו היתה פעולה דרמתית שאיפשרה לממשל ולבנק המרכזי יתר חופש פעולה בהחלטות על כמות הכסף וערכו, כלומר שער הרבית. המטרות היו לדאוג להמשך הצמיחה של הכלכלה האמריקאית, להשפיע יותר על סדר היום העולמי, ויתכן גם להגדיל את חלקו של האלפיון העליון בעושר העולמי ובשליטה על כיווני ההתפתחות של הכלכלה.

היסטורית, הזהב צמח קודם כל ככסף עובר לסוחר, כיון שתכונותיו היו המוצלחות ביותר לצורך זה, ומכוח זה קיבל את ערכו הפנימי. לאחר שניתן היה ליצור שטרות ומטבעות שעונים על התכונות שכסף צריך, אך ייצורם זול יותר משמעותית, הזהב איבד את מקומו ככסף. עם זאת נותר כשומר הערך המאפשר לזכות באמון הציבור בערכו של הכסף החדש. ככל שהכלכלה התפתחה, והאמונה של הציבור באמינותו של הכסף החדש התבססה, עלתה השאלה מדוע צריך בכלל את בסיס הזהב? כך צמח הכסף של היום, שאינו צמוד רזרבות הזהב, ואשר מכונה "פיאט".

ערכו של הזהב מורכב מהביקוש שלו לשימושים כגון רכיבים בתעשייה הדיגיטלית, כחומר גלם בתעשיית היופי וכן האמונה שהנו אחד משומרי הערך הטובים ביותר שיגן על הנכסים בעת סערה כלכלית עולמית. ומשקיעים מצרפים אותו לפורטפוליו במדיניות פיזור סיכון. לכן ערכו הפנימי של הזהב הנו אך ורק בשימושיו בתעשייה והיתרה (המשמעותית) הנה ערך חיצוני, אמונה.

הערך הפנימי של ביטקוין

טיעון מרכזי כנגד ביטקוין הנו שאין לו ערך פנימי, ולכן הזהב עדיף כשומר ערך. אך ערכו הפנימי של הזהב בטל בששים אל מול מחירו, ובהשואה ביניהם נותרת רק האמונה שמקנה את הערך. וכמו שדיגטציה מחליפה בהדרגה הרבה מהתהליכים הקודמים, כגון פרסום, חדשות, ידע זמין וארכיון הסטוריה, כך גם החל התהליך בו מטבעות דיגיטלים ובראשם ביטקוין יחליפו את הזהב כשומרי ערך. ביטקוין יעיל יותר בסדרי גודל. האמונה בביטקוין נובעת המחדשנות שלו. הוא מבוסס על טכנולוגיות הרשת, ללא גורם מרכזי שברצונו מעלה וברצונו מוריד, וכלליו קבועים ופתוחים לכל. הכללים עליהם מבוסס מאפשרים לו לשמש כסרגל למדידת ערך טוב הרבה יותר מכל כלי קיים אחר. מכך הוא שואב את הערך שלו (או האמונה בערכו).

אבל ביטקוין, בניגוד לזהב, גם יכול לשמש ככסף, הרבה יותר טוב מכסף הפיאט הנוכחי. הדבר מייצר סוג של ניגוד עניינים. אדם שמחזיק כיום ביטקוין מתלבט אם להשתמש בו ככסף או לשמור עליו כבבת עינו בהנחה שערכו יעלה פלאים מחר, ואם לא מחר אז מחרתיים, ואם לא מחרתיים, אז ישמר לילדים ולנכדים. ניתוח מקובל על כלכלנים, למשל על בית הספר האוסטרי לכלכלה, הנו העקרון שבהנתן שני מטבעות לשימוש, הגרוע יותר יהיה זה שיבחר. מכאן צמח המושג "הודל", שזהו מי שמחזיק ביטקוין לטווח של שנים, כשומר ערך ולא כאמצעי לספקולציה בבורסה. כאשר מחיר ביטקוין יגיע לרוויה, הוא יוכל לשמש גם ככסף, מחליף הפיאט. ברוויה, אין ציפיות לעליית מחיר משמעותית שמעכבת את השימוש בו.

סיכום

המושג בסיס הזהב הפך ללא רלוונטי ועמו הזהב כשומר ערך. בהעדר הצורך, האמונה תדעך ועמה מחיר הזהב.

הערך של ביטקוין הנו האמונה בטכנולוגיה עליה מבוסס, וזו יוצרת את היתרון המוחלט שלו כשומר ערך והציפיות להמשך עליית מחיר מטאורית בעשור הקרוב.

עם עליית מחירו לרמה שמתחרה על ייצוג העושר העולמי בין אם בשותפות עם הדולר, היורו ואחרים או במקומם, הוא יוכל וצפוי להחליף את הפיאט עקב יעילותו ואי תלותו בממסד.