התחזיות מסוג זה נסמכות בעקר על המרכיבים:
- כל ארבע שנים התמורה לכורי הביטקוין נחצית (halving), כלומר ההצע המתווסף לשוק ביחידת זמן קטן בחצי. במאי 2020 התמורה לכל בלוק עסקאות חדש תרד מ 12.5 ביטקוינים ל 6.25. (בלוק נוצר כל 10 דקות בערך)
- מסתבר שבסמיכות לאירוע החציה ביטקוין מוסיף למחירו 0 (כלומר מוכפל ב 10) ביחס למחירו המקביל 4 שנים קודם לכן. הגרף הלוגריתמי המתקבל הנו קו די ישר שמצביע על כ 100,00$ בחציה הקרובה, וכ 1,000,000$ בחציה של 2024.
מודלים אלה מניחים שמכלול הכוחות הפועלים לא ישתנה. ננסה לפרק כוחות אלו לגורמי ביקוש והצע עיקריים.
הצע
- פוטנציאל: כמות הביטקוינים האבודה בתוספת זו שקבורה עמוק אצל ההודלרים (הרוכשים ביטקוין כבטוחה כלכלית).
- כמות זו אינה משפיעה באופן ישיר על גרף המחיר, בין אם נכללת בבסיס הכסף ובין אם לא. הדבר יוצר אי ודאות לגבי מקדמי נוסחת הנדירות (SF = stock / flow) שהיא היחס של סך הכרייה מחולק בקצב הגידול. (ראה planB).. מלאי זה נאמד בין עשירית לשליש מהמצאי שנכרה ולכן משפיע מהותית על מקדמי המודלים
- תחזוקה שוטפת: החלק של התמורה לכורים (ערך שהתווסף לבסיס הביטקוין + עמלות מעסקות) אשר אינו נכלל בסעיף הקודם (הודלרים) בתוספת צרכי כל הגורמים המוסיפים ערך לפרויקט (מערך המפתחים למשל) המתוגמלים בביטקוין.
- זהו הצורך של העוסקים במלאכה למכור ביטקוינים כדי לשלם הוצאות תפעול וקיום.
- מניפולציות: ספקולנטים ואיילי הון שרכשו ביטקוינים לצורך ניצול הזדמנויות בשוק תנודתי במיוחד.
- התערבויות FOMO (שהיא ניצול פסיכולוגית ההמון לבהלת מכירות וקניות פיקטיבית) של הטווח קצר. בשוק רווי הודלרים זה עלות מניפולציה הנה נמוכה יחסית
- הצע אחר: הציבור הרחב המחזיק בביטקוינים והממיר כדי לבצע רכישות מוצרים במטבעות "פיאט",
- ניתן להניח שההשפעה של קבוצה זו הנה שולית בשלב זה.
ביקוש
- הביקוש למטרות אגירה (הודלריות)
- ביקוש מבוסס ציפיות לרווח או גידור כנגד משברי מטבע.
- הביקוש הספקולטיבי
- זהו ההופכי של סעיף 3 לעיל. רכישות לניפוח מחיר של הטווח קצר לצורך מכירה.
- הביקוש השוטף של הציבור
- זהו ההופכי של סעיף 4 לעיל, לשימוש בשווקים לא יציבים או "לא מקובלים".
ניתוח
- ביטקוין כיום הנו אמצעי לשמירת ערך והשקעה המניבה תשואה אקספוננציאלית. זו נובעת ברובה מציפיות כיון שלביטקוין אין עדיין שימושי צריכה משמעותיים והם לא צפויים כל עוד העתיד מבטיח הרבה יותר..
- ציפיות אלו תלויות במודלים של הטווח הארוך ואלו מצביעים על תשואה דמיונית, בין אם תוצאת התחשיב תהיה K100$ או K50$ או כל מחיר דמיוני אחר בטווח הנראה לעין (2-10 שנים).
- הצלחת תחזיות המודלים מיטיבה עם כל השחקנים הנוכחיים בשוק ביטקוין. לכן כדאי למושקעים הכבדים (הלוויתנים) לבצע מניפולציות מחירים שתואמות את התחזיות.
- ביסוס אמינות המודלים נעזר גם בגידול במספר השחקנים בשוק ביטקוין, ולכן כדאי לשחקנים הקיימים לעודד כוון זה.
- מניפולציות מחיר המאמתות את המודלים יוצרות אמינות (רמת מובהקות) המושכת מקצוענים (מוסדיים) להשתלב ולשלב לקוחות שלהם.
- הספקולנטים שגורמים לתנודתיות חדה מהווים בעקיפין כשגרירים בכך שהם מגבירים את מודעות הציבור דרך התקשורת הרעבה לסנסציות.
- המילניאלים מצטרפים כברירת מחדל מה שמגדיל את שיעור האוכלוסיה המחזיקה ביטקוינים על פני זמן.
לכן, כנבואה שמגשימה את עצמה, למודלים מהסוג שמתאר planB יש סיכוי טוב להתקיים.
מה בכל זאת יכול לאיים על המודלים האלה?
בראייה ממסדית שילטונית, ביטקוין יכול (וצפוי) להפוך משך הזמן ממעמד של שומר ערך למטבע עובר לסוחר שייתר את היורו והדולר. זהו איום על הסדר הקיים ועל חלוקת העושר והשליטה העולמית המקביל למלחמת עולם שלישית, מלחמה מוזרה בה אין לאויב כתובת, אין על מי לאיים ברובים, ואין נגד מי לנהל מלחמה קרה..
ועל כך בכתבה הבאה.
כלכלה אחרת 